债券收益率的计算？
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问：债券收益率的计算？
律师解答：
1、对于处于最终付息周期的附息债券（包括固定利率债券和浮动利率债券）。贴现债券和剩余流通期限在一年内（含一年）的到期一次还本付息债券，到期收益率单利计算。计算公式为（1）：ｙ为到期收益率；ＰＶ为债券全价（包括净成交价格和应计利息，下同）；ｄ为债券交割日至债券赎回日的实际天数；ＦＶ为到期本息和。其中：贴现债券ＦＶ＝100，到期一次性还本付息债券ＦＶ＝Ｍ－Ｎ×Ｃ，附息债券ＦＶ＝Ｍ－Ｃ／ｆ；Ｍ为债券面值；ｎ为债券还款期限（年）；ｃ为债券票面年利息；ｆ是债券每年的利息支付频率。上述公式也适用于计算债券回购交易中的回购利率，但ＦＶ为到期结算本息，ＰＶ为首期结算金额，Ｄ为回购天数。二、剩余流通期限超过一年的零息债券的到期收益率按复利计算。计算公式如下：ｙ为到期收益率；ＦＶ为到期本息和；ＰＶ为全价；是债券的剩余流通期限（年），等于债券交割日至到期赎回日的实际天数除以365。三、剩余流通期限超过一年的还本付息债券到期收益率采用复利计算。计算公式为（3）：（3）：ｙ为到期收益率；ＰＶ为债券全价；ｃ为债券票面年利息；ｎ为债券还款期限（年）；ｍ为债券面值；ｌ为债券剩余流通期限（年），等于债券交割日至到期赎回日的实际天数除以365。4、固定利率附息债券和浮动利率债券的到期收益率不处于最终付息周期（4）。（4）其中：ｙ为到期收益率；ＰＶ为债券全价；ｆ为债券每年的利息支付频率；Ｗ＝Ｄ／（365÷ｆ），ｄ为从债券交割日到下一个付息日的实际天数；ｍ为债券面值；ｎ为剩余付息次数；ｃ为当期债券票面年利息。在计算浮动利率债券时，公式需要根据参数Ｃ的变化进行调整。
相关法规
《中华人民共和国证券法》
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