转增和送股的区别（财投学堂）

拆股——久违的三弟

最近，刘士余的一席话——“10送30”在全世界都罕见，一时成了网上流行语。倒不是点赞的，大部分都是砸场子的。原因也很简单，因为这样的反例比比皆是烂大街了。

拿美股来说：

2010年百度1拆10，相当于10送90，

2014年苹果1拆7，相当于10送60；

拿港股来说：

2006年富力地产1拆4股，相当于10送30，

2014年腾讯1拆5，相当于10送40；

但是，且慢，相信眼尖的朋友已经发现了这些股票用的官方公告中，都是用了一个“拆”字。而非“送股”、“转增股”，是的，这就是今天我们要说的三弟——“拆股”。

拆股是什么？

拆股，又称“分割”。目的是将面额较高的股票拆分成多股面额较低的股票。比如一股10元的股票经过1拆2，转为了2股5元的股票。

那么拆股的目的是什么？（新来的朋友可以看看我之前写的高送转的文章）。主要是为了将股价维持在一个正常的价位上，如果不拆股，百度的股价将是上万美金一股。我们再来看看巴菲特的伯克希尔哈撒伟公司股价，已经突破25万美元一股，不是普通散户能买得起的。这样在增加了股票的流动性的同时，也达到了吸引投资者的目的。

不过，由于政策法规等因素，目前国内股市不能进行拆股，只能通过送股与转增股的方式变向地达到或接近拆股的作用。所以我们只能忍痛割爱接受三弟“失散海外”的现实了。

拆股和送转的区别

你可能会问，送转和拆股都是降低了股价、增加了股本，作用似乎没有两样。那么他们之间有什么区别呢？

• 票面价值的变化

我们都知道，国内股市股票的票面价值是1元，送转股时，票面价值仍然是1元，而拆股时，票面价值会对应缩小，如果是1拆2，那么对应的面值即0.5元。

• 权益性质不同

送股本质是送红利，将公司营业利润进行分配；转增股本质是将公司资本公积公积进行分配，本质上不属于股利；

拆股的目的仅仅是为了降价，同样不属于股利。

• 先决条件不同

送股与转增股都是有前提的，前者是要求公司有剩余未分配利润，后者要求公司有剩余资本公积；而拆股本身没有此类要求。

• 公司财务影响不同

送股是将未分配利润/盈余公积转为公司股本；

转增股是将资本公积转为公司股本；

拆股，只是股数按拆分比例相应增加，对公司未分配利润，资本公积，公司股本不产生任何影响。

拓展：一例说清转增的弊端

先看两个概念：

股本帐户——股票面值 * 股票数

股票面值——市场上所有股票面值都是1元/股

假设小编创办的公司（规模无限小），注册资本200元，100%控股。公司总股本为200股（1元/股），记在股本账户。

某一天，小编突然决定在市场上按4元/股，增发100股股票，总共融资400元。其中100元累加在股本帐户共计 300元（此时小编持有200股，其他股东100股）。余下的300元作为股本溢价记在资本公积。

当发生转增股后（例如每10转增10），“总股数”从300股->600股。因为要记1元/股，因此引起公司“总股本”相应从300元->600元，所以要把资本公积300元转到股本帐户。

从公司整体来看，总资本没有变化，相当于会计转帐，转增股只是把资本公积金的钱转到股本帐户。但实际上对于上市公司而言，股本增加即注册资本金的增加，实际上是增加了有限责任的实际风险。本来300元的注册资本承担300元的有限责任，而现在600元的注册资本承担600元的有限责任。同时股东收益却没有变化。所以，从理性的角度看，转增是空多各占一半，问题的关键不是要打压高送转本身，而是加强监管“高送转+大股东减持”的恶性套利本身。只从“术”方面下手，终究是无法彻底对症下药的。今天就说到这里，喜欢请关注小编吧~